Bank sentral, institusi, seperti Bank of England, US Federal Reserve System, atau Bank of Japan, yang bertugas mengatur ukuran pasokan uang suatu negara, ketersediaan dan biaya kredit, dan nilai tukar mata uang asing mata uangnya. Regulasi ketersediaan dan biaya kredit mungkin non-selektif atau dapat dirancang untuk mempengaruhi distribusi kredit di antara penggunaan yang bersaing. Tujuan utama bank sentral modern dalam menjalankan fungsi-fungsi ini adalah untuk menjaga kondisi moneter dan kredit yang kondusif bagi tingkat pekerjaan dan produksi yang tinggi, tingkat harga domestik yang cukup stabil, dan tingkat cadangan internasional yang memadai.
uang: Perbankan sentral
Sistem perbankan modern memiliki cadangan fraksional terhadap deposito. Jika banyak deposan memilih untuk menarik simpanannya sebagai mata uang, maka
Bank sentral juga memiliki fungsi-fungsi penting lainnya, yang bersifat kurang umum. Ini biasanya termasuk bertindak sebagai agen fiskal pemerintah, mengawasi operasi sistem perbankan komersial, kliring cek, mengelola sistem kontrol pertukaran, melayani sebagai koresponden untuk bank sentral asing dan lembaga keuangan internasional resmi, dan, dalam kasus bank sentral dari negara-negara industri utama, berpartisipasi dalam pengaturan mata uang internasional koperasi yang dirancang untuk membantu menstabilkan atau mengatur nilai tukar mata uang asing dari negara-negara yang berpartisipasi.
Bank sentral dioperasikan untuk kesejahteraan masyarakat dan bukan untuk laba maksimum. Bank sentral modern telah memiliki evolusi yang panjang, sejak pembentukan Bank Swedia pada tahun 1668. Dalam prosesnya, bank sentral telah menjadi beragam dalam otoritas, otonomi, fungsi, dan instrumen tindakan. Hampir di mana-mana, bagaimanapun, telah ada perluasan yang luas dan eksplisit tanggung jawab bank sentral untuk mempromosikan stabilitas dan pertumbuhan ekonomi domestik dan untuk mempertahankan nilai internasional mata uang. Ada juga peningkatan penekanan pada saling ketergantungan kebijakan moneter dan ekonomi nasional lainnya, terutama kebijakan fiskal dan manajemen utang. Demikian pula, pengakuan luas akan perlunya kerja sama moneter internasional telah berkembang, dan bank sentral telah memainkan peran utama dalam mengembangkan pengaturan kelembagaan yang telah memberikan bentuk pada kerja sama tersebut.
Tanggung jawab yang diperluas dari bank sentral pada paruh kedua abad ke-20 disertai dengan minat pemerintah yang lebih besar terhadap kebijakan mereka; di sejumlah negara, perubahan kelembagaan, dalam berbagai bentuk, dirancang untuk membatasi independensi tradisional bank sentral dari pemerintah. Independensi bank sentral, bagaimanapun, benar-benar lebih bertumpu pada tingkat kepercayaan publik terhadap kebijaksanaan tindakan bank sentral dan obyektivitas kepemimpinan bank daripada pada ketentuan hukum apa pun yang dimaksudkan untuk memberikan otonomi atau membatasi kebebasan bertindak.
Bank sentral secara tradisional mengatur jumlah uang beredar dengan memperluas dan mengontrakkan aset mereka. Peningkatan aset bank sentral menyebabkan peningkatan yang sesuai dalam kewajiban setorannya (atau catatan masalah), dan ini, pada gilirannya, menyediakan dana yang berfungsi sebagai cadangan tunai dari sistem perbankan komersial — cadangan yang dimiliki bank komersial, berdasarkan hukum atau kebiasaan, harus mempertahankan, umumnya dalam proporsi yang ditentukan dari kewajiban simpanan mereka sendiri. Ketika bank memperoleh saldo kas yang lebih besar dengan bank sentral, mereka berada dalam posisi untuk memperluas operasi kredit mereka sendiri dan kewajiban setoran ke titik di mana cadangan kas baru yang lebih besar tidak lagi menghasilkan rasio cadangan yang lebih besar dari minimum yang ditetapkan oleh hukum atau kebiasaan. Proses sebaliknya terjadi ketika bank sentral mengontrak volume aset dan liabilitasnya.
Ada enam cara dimana bank sentral biasanya mengubah volume aset mereka:
1. "Operasi pasar terbuka" terutama terdiri dari pembelian dan penjualan surat berharga pemerintah atau surat berharga lainnya, tetapi operasi dalam penerimaan bankir dan jenis kertas tertentu lainnya sering diizinkan. Operasi pasar terbuka adalah instrumen regulasi moneter yang efektif hanya di negara-negara dengan pasar sekuritas yang berkembang dengan baik. Penjualan pasar terbuka sekuritas oleh bank sentral menguras cadangan uang tunai dari bank komersial. Kehilangan cadangan ini cenderung memaksa beberapa bank untuk meminjam dari bank sentral, setidaknya untuk sementara waktu. Bank-bank dihadapkan pada biaya pinjaman seperti itu, dengan tingkat diskonto yang tinggi, dan juga dihadapkan pada kemungkinan akan diperingatkan oleh bank sentral tentang kebijakan pinjaman mereka yang biasanya menjadi lebih ketat dan selektif dalam memberikan kredit. Penjualan pasar terbuka, dengan mengurangi kapasitas sistem perbankan untuk memberikan kredit dan dengan cenderung menurunkan harga sekuritas yang dijual, juga cenderung menaikkan suku bunga yang dibebankan dan dibayar oleh bank. Peningkatan dalam hasil keamanan pemerintah dan tingkat bunga yang dibebankan dan dibayar oleh bank memaksa lembaga keuangan lain untuk menawarkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi atas kewajiban mereka, agar kompetitif, dan, mengingat berkurangnya ketersediaan kredit bank, memungkinkan mereka, seperti bank, untuk mendapatkan tingkat pengembalian pinjaman yang lebih tinggi. Dengan demikian, dampak dari penjualan pasar terbuka tidak terbatas pada sistem perbankan; itu tersebar di seluruh ekonomi. Sebaliknya, pembelian surat berharga oleh bank sentral cenderung mengarah pada ekspansi kredit oleh sistem keuangan dan menurunkan suku bunga, kecuali permintaan kredit meningkat pada tingkat yang lebih cepat daripada penawaran, yang biasanya merupakan kasus begitu proses inflasi mendapat sedang berjalan; suku bunga kemudian akan naik daripada jatuh.
Perubahan kurs pasar uang domestik yang dihasilkan dari tindakan bank sentral juga cenderung mengubah hubungan yang berlaku antara kurs pasar uang domestik dan asing, dan ini, pada gilirannya, dapat menggerakkan aliran modal jangka pendek ke atau keluar dari negara tersebut.
2. Pinjaman kepada bank, umumnya disebut "diskon" atau "rediscount," adalah uang muka jangka pendek terhadap surat berharga atau surat berharga pemerintah untuk memungkinkan bank memenuhi kebutuhan sementara musiman atau khusus lainnya baik untuk dana pinjaman atau cadangan kas untuk menggantikan cadangan yang hilang sebagai akibat dari penyusutan dalam deposito. Bank of England biasanya berurusan dengan rumah diskon daripada langsung dengan bank, tetapi efek pada cadangan bank serupa. Pemberian uang muka semacam itu adalah salah satu fungsi bank sentral tertua dan paling tradisional. Tingkat bunga yang dibebankan dikenal sebagai "tingkat diskonto," atau "tingkat diskon kembali." Dengan menaikkan atau menurunkan suku bunga, bank sentral dapat mengatur biaya pinjaman tersebut. Tingkat dan perubahan tingkat juga menunjukkan pandangan bank sentral tentang keinginan ketatnya pengetatan atau kemudahan dalam kondisi kredit.
Beberapa bank sentral, terutama di negara-negara yang tidak memiliki pasar modal yang luas, memberikan kredit jangka menengah dan panjang kepada bank dan perusahaan pembangunan pemerintah untuk memfasilitasi pembiayaan pengeluaran pembangunan ekonomi domestik dan untuk mengurangi kekurangan tabungan keuangan. Pinjaman jangka panjang seperti itu tidak dianggap sebagai aktivitas bank sentral yang tepat oleh banyak pihak, dan dianggap sebagai sumber berbahaya dari tekanan inflasi.
3. Pinjaman pemerintah langsung dari bank sentral pada umumnya dianggap tidak mendorong tanggung jawab fiskal dan biasanya dibatasi oleh undang-undang; namun, di banyak negara bank sentral adalah satu-satunya sumber kredit besar bagi pemerintah dan digunakan secara luas. Di negara-negara lain, dukungan tidak langsung terhadap operasi pembiayaan pemerintah memiliki efek moneter yang sedikit berbeda dari yang akan mengikuti dari jumlah yang sama dari pembiayaan langsung oleh bank sentral.
4. Bank sentral membeli dan menjual valuta asing untuk menstabilkan nilai internasional mata uang mereka sendiri. Bank-bank sentral negara-negara industri utama terlibat dalam apa yang disebut "pertukaran mata uang," di mana mereka meminjamkan satu sama lain mata uang mereka sendiri untuk memfasilitasi kegiatan mereka dalam menstabilkan nilai tukar mereka. Sebelum tahun 1930-an, otoritas sebagian besar bank sentral untuk memperluas jumlah uang beredar dibatasi oleh persyaratan hukum yang membatasi kapasitas bank sentral untuk menerbitkan mata uang dan (lebih jarang) untuk membuat kewajiban setoran ke volume cadangan internasional bank sentral.. Namun, persyaratan tersebut telah diturunkan atau dihilangkan oleh sebagian besar negara, baik karena mereka memblokir ekspansi pasokan uang pada saat ekspansi dianggap penting untuk tujuan kebijakan ekonomi domestik atau karena mereka “mengunci” emas atau valuta asing yang diperlukan untuk pembayaran di luar negeri.
5. Banyak bank sentral memiliki wewenang untuk memperbaiki dan mengubah, dalam batas, cadangan kas minimum yang harus dimiliki bank terhadap kewajiban setorannya. Di beberapa negara persyaratan cadangan terhadap deposito memberikan pencantuman aset tertentu selain uang tunai. Secara umum, tujuan dari penyertaan tersebut adalah untuk mendorong atau mewajibkan bank untuk berinvestasi dalam aset-aset tersebut ke tingkat yang lebih besar daripada yang seharusnya dilakukan dan dengan demikian membatasi perpanjangan kredit untuk tujuan lain. Demikian pula, khususnya tingkat diskonto yang lebih rendah kadang-kadang digunakan untuk mendorong jenis kredit tertentu, seperti untuk pertanian, perumahan, dan usaha kecil.
6. Dalam masa tekanan inflasi yang hebat dan kekurangan pasokan, terutama selama masa perang dan segera sesudahnya, banyak pemerintah merasa perlu untuk memaksakan langkah-langkah langsung untuk mengekang ketersediaan kredit untuk tujuan tertentu — seperti pembelian barang tahan lama, rumah, dan barang impor yang tidak penting — dan sering kali kontrol ini dikelola oleh bank sentral mereka. Kontrol semacam itu biasanya menetapkan nilai pinjaman maksimum untuk rasio harga pembelian dan jatuh tempo maksimum yang harus ditentukan oleh pemberi pinjaman. Kontrol-kontrol ini sering berlaku untuk pemberi pinjaman non-bank dan juga untuk pemberi pinjaman bank, dan ini diperlukan untuk efektivitas di negara-negara di mana pemberi pinjaman non-bank adalah sumber penting dari jenis kredit yang sedang diatasi. Pengalaman umum bank sentral dengan kontrol kredit langsung belum menguntungkan; peluang untuk mengelak terlalu mudah, terutama jika kondisi kredit secara keseluruhan tidak terlalu ketat, dan ketidakadilan dalam dampak kontrol menjadi masalah sosial dan politik. Contoh awal otoritas kontrol kredit selektif berada di bank sentral dan yang, secara seimbang, telah bekerja dengan baik adalah otoritas yang diberikan pada Dewan Federal Reserve AS pada tahun 1934 untuk menetapkan persyaratan margin pada kredit pasar saham. (Lihat uang.)
![Film Streetcar Named Desire oleh Kazan [1951]](https://images.thetopknowledge.com/img/entertainment-pop-culture/7/streetcar-named-desire-film-kazan-1951.jpg "Film Streetcar Named Desire oleh Kazan [1951]")
